-
В прошлом ролике Питер организовал открытый паевой инвестиционный фонд
-
под управлением Питер Инкорпорейтед.
-
У инвестиционных фондов обычно бывают красивые названия,
-
этот мог бы называться Фонд Сатурн,
-
да, если Фонд Сатурн действительно существует - то я просто взял название с потолка,
-
я не имею в виду, что это именно он. Это может быть фонд Галилея, любое название.
-
Хотя я уверен, что фонд Галилея тоже существует.
-
Им управляет корпорация Питер Инкорпорейтед и это открытый ПИФ,
-
потому что в любой момент держатель акции
-
или пая фонда может продать их фонду,
-
тогда Питер или управляющая компания скажут:
-
«Вы хотите обратно свои 180 долларов? Хорошо, мы
-
отдаем вам 180 долларов, вы отдаете акцию, затем мы гасим эту акцию,
-
и если кто-нибудь захочет купить пай в фонде
-
или инвестировать средства,
-
корпорация может выпустить новые акции
-
и затем продать их людям,
-
тогда их деньги попадут в общий фонд,
-
и управляющая компания получит комиссионные».
-
Возможно, у вас возник вопрос:
-
Если это открытые ПИФы, то что же с закрытыми,
-
и существуют ли они вообще?
-
Да, они есть.
-
И сейчас я расскажу вам о них.
-
Закрытые паевые инвестиционные фонды.
-
Закрытые ПИФы устроены в чем-то проще.
-
В закрытом ПИФe
-
все инвесторы изначально,
-
или лучше сказать, что структура акционерного капитала
-
изначально зафиксирована.
-
То есть если Питер хочет организовать закрытый ПИФ,
-
то ему понадобится зарегистрировать юридическое
лицо для выпуска ценных бумаг,
-
рекламировать его на рынке,
-
сообщить всем "Привет, я Питер, я отличный инвестор"
-
"Вот мои рекомендации"
-
потом он привлечет команду инвесторов,
-
к примеру, он сможет найти 20 инвесторов,
-
не больше.
-
Вот здесь 20, я не буду считать,
-
но предположим, что тут 20 долей.
-
Он привлек 20 человек, предположим, каждый внес по 100 долларов,
-
таким образом он получил 2000 долларов. 20 раз по 100 долларов.
-
Так, он получил 2000 долларов.
-
А как мы помним, этот ПИФ является закрытым.
-
Питер будет управлять им по мере своих сил.
-
Он управляет средствами и получает за это комиссию.
-
Возможно, тот же 1%.
-
Но фундаментальное различие состоит в том, что
-
тут ему больше не нужно рекламировать фонд на рынке,
-
не нужно привлекать новых инвесторов,
-
и в этом состоит основная разница.
-
Открытый ПИФ
-
в любой момент времени,
-
или, точнее, на момент конца торгов,
-
в конце дня, может потерять или привлечь инвесторов,
-
то есть у открытого ПИФа есть мотив
-
постоянно оставаться на рынке,
-
так как управляющий хочет привлечь больше финансов,
-
и, соответственно, получить большую комиссию,
-
а закрытый ПИФ продвигается
-
на рынке на момент своего создания,
-
но после этого,
-
то есть, допустим, после привлечения 20 инвесторов,
-
он закрывается.
-
Он не может выпускать новые акции
-
или гасить старые.
-
Вы можете спросить:
-
Но как тогда в закрытом ПИФе,
-
как все эти люди...
-
Предположим, что вы купили
-
один пай или акцию.
-
Предположим, вы - держатель одной акции.
-
Вот так.
-
Что произойдет, если вам понадобится
-
купить дом, или вы кому-то задолжали
-
и вам понадобился номинал вашей акции?
-
В закрытом ПИФе что вы можете сделать -
-
так это продать акцию третьему лицу.
-
То есть вы можете ее продать.
-
Вы можете продать ее так же,
-
как вы бы продали акцию
-
любой другой компании.
-
На самом деле, когда вы покупаете или продаете
-
акции IBM, по большей части вы
-
покупаете или продаете их третьим лицам.
-
Вы не торгуете с компанией
-
IBM.
-
Вы торгуете на вторичном рынке,
-
не имея дел непосредственно с корпорацией.
-
Таким образом, инвестор
-
добивается ликвидности,
-
а под ликвидностью мы понимаем
-
возможность превращения активов в деньги.
-
То есть, путем торговли.
-
Таким образом, основная разница в том, что
-
в открытом ПИФ, когда инвестор хочет получить назад деньги,
-
он имеет дело непосредственно с фондом,
-
фонд выпускает акции.
-
Если кто-то хочет инвестировать в фонд,
-
фонд продает акции.
-
Но торговля всегда проводится с самим фондом.
-
Что касается закрытых ПИФ,
-
после создания фонда пул акций фиксируется,
-
и если кто-то хочет купить или продать акцию,
-
то сделать это можно только на вторичном рынке.
-
То есть они торгуют между собой,
-
а не с компанией, управляющей фондом.
-
Недостаток для управляющей компании состоит здесь в том,
-
что такие фонды гораздо менее гибки
-
в вопросах роста или уменьшения.
-
Преимущество же в том, что управляющей компании
-
не нужно держать наличные средства
-
на случай продажи акционерами своих акций.
-
В открытом ПИФе управляющему
-
приходится удерживать наличные средства на тот случай,
-
если кому-то из инвесторов потребуются эти деньги,
-
а из закрытого ПИФа никто
-
денег получить не может,
-
так что управляющий может инвестировать, как считает нужным.
